金融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事(shì)务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行(xíng)间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称(chēng)场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者(zhě)可通过两地(dì)基础设(shè)施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结(jié)算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业(yè)务的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的(de)境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人(rén)民银行(xíng)认可的境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)建(jiàn)立(lì)中央对(duì)手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内外投资者提(tí)供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地(dì)监管机构在(zài)债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行(xí生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语ng)、金融市场稳(wěn)定和(hé)公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方有序(xù)开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务(wù)规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教(jiào)育(yù)和服务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投(tóu)资(zī)者(zhě)应当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应(yīng)进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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