金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益(yì)于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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