看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态暴(bào)预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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