券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券(quàn)商一季报(bào)的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍(bèi)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩(jì)表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着(zhe)业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报(bào)中(zhōng)透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余(yú)家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速(sù)领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀(shā)入营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金(jīn)证券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年(nián)内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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