近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件(j一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米iàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化(huà一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了(le)：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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