今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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