财(cái)联社(shè)4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内的名(míng)义(yì)，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包(bāo)括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美国审家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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