昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)无可厚非是什么意思将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来(lái)首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，无可厚非是什么意思纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的(de)上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极(jí)度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地(dì)位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格(gé)的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料(liào)进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎ无可厚非是什么意思n)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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