近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(苏州是几线城市呢xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。苏州是几线城市呢

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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