芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口、劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育(yù)年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏(sū)的(de)主力(lì)是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青(qīng)年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)员缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力的(de)变化(huà)。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一定是(shì)失业增加的(de)结果，这(zhè)个(gè)判断对(duì)于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则(zé)不(bù)能忽视分母的(de)变(biàn)动，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却(què)从(cóng)六普的9％提高到(dào)七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基(jī)本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动的(de)是失业人(rén)口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测算3月(yuè)份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业(yè)人(rén)员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个(gè)月(yuè)青(qīng)年失(shī)业(yè)形势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的(de)新增(zēng)失(shī)业(yè)人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体由于(yú)工作经验和(hé)技能(néng)相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明(míng)显低(dī)于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大(dà)失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受大(dà)学(xué)教(jiào)育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业(yè)集中的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布(bù)是由就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失(shī)业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四(sì)个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等(děng)其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年(nián)限(xiàn)，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识密集(jí)程度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年青(qīng)年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居(jū)前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年(nián)失业比例（该行业的(de)青年失(shī)业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青(qīng)年(nián)失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段失(shī)业(yè)率，如(rú)信息技(jì)术(shù)、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务业(yè)复苏出(chū)现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三年(nián)均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失(shī)业人员增长(zhǎng)的(de)症结在于(yú)服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年(nián)就业大量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生活性服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就业(yè)压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步(bù)入(rù)人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道(dào)，这将从(cóng)分(fēn)母端(duān)推(tuī)升青(qīng)年(nián)失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二(èr)是(shì)乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时(shí)期，年均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降(jiàng)通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期(qī)分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要(yào)有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动市场，在(zài)未(wèi)来经济和就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年(nián)人初次(cì)就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，但失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业(yè)率的(de)分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或(huò)要求参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括(kuò)就业人员(yuán)和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上(shàng)的(de)人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失(shī)业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国(guó)月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样调查，调(diào)查(chá)范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动(dòng)力市场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立(lì)了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国(guó)范(fàn)围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度(dù)人口调(diào)查样(yàn宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思g)本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长表部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全(quán)国(guó)就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公司

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