5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

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　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市(shì)场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利(lì)，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权(quán)出(chū)售征集(jí)到一(yī)名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易(yì)规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易(yì)股权现实中真的可以把人玩坏吗签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的(de)股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型(xíng)载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业(yè)务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要目的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府扶(fú)持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一(yī)季度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬(chóu)和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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