随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外(wài)强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难(一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的nán)彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒ一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的u)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会(huì)相对明显。

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