近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　伊拉克是不是被灭国了>

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(d伊拉克是不是被灭国了ù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023伊拉克是不是被灭国了年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影响柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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