近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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