5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好，导致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例(lì)如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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