北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈(hā)如(rú)期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒(máng)格在5个半小时的提问环(huán)节中，回(huí)答(dá)了投资(zī)人的(de)47个(gè)问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来自(zì)全(quán)球各地(dì)的投资者。“来自中国(guó)的(de)投资者是最多(duō)的，据说达(dá)到1万人。”5月6日(rì)，前(qián)海开源基金(jīn)首(shǒu)席基金学家(jiā)杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)都会谈到中国经济(jì)，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为更好(hǎo)的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司(sī)进行过(guò)投资部(bù)署(shǔ)，不过投(tóu)资对cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式象均为中国公司的H股。根据(jù)公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗(sú)，收(shōu)益率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格也曾表(biǎo)示，“投资人去(qù)投资(zī)中国是没有(yǒu)问题(tí)的(de)。相较于投(tóu)资美国(guó)而言(yán)，投资中国可以让你用便宜的价(jià)格(gé)买到(dào)一些(xiē)更(gèng)好(hǎo)的公(gōng)司，而这(zhè)即(jí)便有(yǒu)一些(xiē)不确(què)定因(yīn)素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴(bā)菲特提出的“净(jìng)资(zī)产收益(yì)率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三(sān)分之(zhī)一(yī)，其(qí)中(zhōng)酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资产收(shōu)益率来看，医(yī)疗行(xíng)业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代(dài)财经首先考虑(lǜ)净(jìng)资产收益(yì)率指标，且出于(yú)对公(gōng)司(sī)的价值判断而不是价格判断，选择的是(shì)加(jiā)权(quán)平(píng)均（年(nián)化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产(chǎn)收益率来(lái)看(kàn)，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生(shēng)物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司(sī)。

　　其(qí)次(cì)，时(shí)代财(cái)经参考了(le)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最(zuì)后，时(shí)代财经通(tōng)过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏(piān)爱快消领域(yù)，同(tóng)时也在重金押(yā)注能(néng)源领域(yù)，如西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富(fù)国(guó)银(yín)行。但巴菲特(tè)对金(jīn)融领域(yù)的(de)持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行(xíng)业筛(shāi)选，还对海天味业(yè)等(děng)这类(lèi)之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料(liào)行业(yè)约有5家，占比近(jìn)三分(fēn)之一。而在(zài)近五年(nián)内，酒(jiǔ)企表现出色，净(jìng)利润复合年(nián)增长率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股(gǔ)市(shì)场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)为正，达到(dào)巴(bā)菲特(tè)关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属行业(yè)滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入(rù)场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用电(diàn)器行业(yè)公司上榜不少。其(qí)中(zhōng)，有(yǒu)专做厨(chú)卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的(de)5年净(jìng)利(lì)润复合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业市盈率之差(chà)来看(kàn)，差距最(zuì)大的是(shì)主营集成(chéng)电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股(gǔ)价(jià)涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池(chí)（0000cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式49.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证(zhèng)指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式