5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通(tōng)过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的(de)股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权支付(fù)的(de)基(jī)准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失(shī)败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽(qì)车(chē)工业集(jí)团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手(shǒu)太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成(chéng)年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放等(děng)头(tóu)部企业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关业务累(lèi)计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资(zī)。这一(yī)举(j中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方ǔ)动的主要中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(yào)目的是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自身近(jìn)年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃(líng)汽(qì)车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面(miàn)称。

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