随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增长态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可(kě)能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是前(qián)期(qī)待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃(lí)厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场(chǎn定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历g)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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