OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技，引(yǐn)发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的(de)影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期(qm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名ī)已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的(de)可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度(dù)重视(shì)，浦东新区国资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较(jiào)大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不会(huì)从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技的(de)事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市(shì)场价(jià)格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息(xī)影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易日二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园项目(mù)出租率有所下降(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名jiàng)，如今拟扩(kuò)募的(de)项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事件，因此(cǐ)导致二级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不(bù)过，在上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但(dàn)是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收(shōu)益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)，很(hěn)适(shì)合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园(yuán)区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事(shì)高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营(yíng)现金(jīn)流没有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件性(xìng)利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么(me)深，加上前期本身(shēn)园(yuán)区(qū)类资产就回调不少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还(hái)是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了(le)解(jiě)释说明，市(shì)场信心(xīn)得(dé)到了一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目的信心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得(dé)到回(huí)升。没(méi)想到仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上(shàng)述(shù)公告引起(qǐ)了(le)市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一(yī)时间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等(děng)产业客户，租(zū)赁意(yì)向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为(wèi)实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域(yù)的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人(rén)有(yǒu)那么(me)多储备(bèi)租户，之(zhī)前的(de)空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和(hé)换(huàn)租都属于正常情(qíng)况(kuàng)，而这次(cì)项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市场活(huó)跃度的(de)短期低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情况没有得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也(yě)作了一(yī)定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租(zū)金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的(de)成新度(dù)高一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预(yù)算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我们在资(zī)源共享和联合营销方面(miàn)能更(gèng)加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人(rén)补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人表示(shì)，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些其(qí)他在开发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园(yuán)区产业空间(jiān)资(zī)产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资(zī)本(běn)平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是(shì)我们实(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名shí)现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是(shì)至关(guān)重要的一(yī)步(bù)，眼下我们可能(néng)面(miàn)临(lín)了(le)一些突发情(qíng)况(kuàng)需要(yào)解(jiě)决，但是这和我们(men)在张江科学城这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算是一(yī)个非常小的(de)插曲。我们(men)有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当前(qián)突(tū)发事(shì)件的(de)所(suǒ)有负(fù)面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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