3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增(zēng)长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回落并(bìng)存，引发了(le)中国(guó)经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运(yùn)行表现(xiàn)，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度(d中国一共有多少万亿钱ù)，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优(yōu)化(huà)调(diào)整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较(jiào)快(kuài)增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全(quán)年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消费需(xū)求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归中国一共有多少万亿钱至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通(tōng)缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这(zhè)一角度(dù)来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动(dòng)力(lì)和(hé)强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略(lüè)同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结(jié)合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和(hé)提高居民收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好转。

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