财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少cóng)基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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