昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字(zì)的(de)精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某次会(huì)议(yì)上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概率高1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期货价格1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库存(cún)整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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