金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被外(wài)界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(r希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高ì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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