金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息分压公式是什么，分压公式是什么意思发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对(duì)他(tā)而言没分压公式是什么，分压公式是什么意思有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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