本周，沪综(zōng)指3400点关(guān)口之前(qián)虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连跌(diē)6天的逼空形态洗盘，兔年收(shōu)益消耗殆尽(jǐn)。乐观来看，现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子A股下行(xíng)更(gèng)多是受中概股(gǔ)拖(tuō)累(lèi)，后市下跌空(kōng)间不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截(jié)至周四(sì)，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾(wěi)巴长不了”之叹(tàn)。其实，4月下(xià)旬行情(qíng)看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值(zhí)仅(jǐn)缩(suō)水约3％，上行通(tōng)道仍在。

　　A股缘何急跌？或是(shì)外围股市下跌(diē)的风险(xiǎn)输入。作为(wèi)同股同权的两地上市指数，恒生(shēng)AH股A指数和H指数兔(tù)年涨幅分别(bié)为(wèi)1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排(pái)行榜(bǎng)数(shù)据显示，截至周四，香港中企指数和恒生指数(shù)过去3个(gè)月表现为全球垫(diàn)底(dǐ)，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)周二盘中(zhōng)低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷(mí)，主因是美联储加息在即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金从新(xīn)兴(xīng)市场撤离(lí)。瑞士瑞联银(yín)行日(rì)前将中国股票评级从高(gāo)配(pèi)下调为中性。从宏(hóng)观(guān)面看，今年(nián)首季，美国GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价指数(shù)首季(jì)上升4.9％，去年四季度为4.4％。两(liǎng)大数据预示着美国滞(zhì)胀(zhàng)隐忧未减，加息(xī)势在必(bì)行。英为财情的美联储利率观测器最(zuì)新(xīn)数据显示，5月4日(rì)加息25个基点至5％~5.25％的(de)概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对(duì)策(cè)是：以1930年大萧条以来(lái)最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未(wèi)经季节性(xìng)调整(zhěng)）为20.7万亿(yì)美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史(shǐ)最(zuì)大降幅，且是连(lián)续第四(sì)个月收缩。美(měi)联储(chǔ)加息导(dǎo)致金融资产盈利缩(suō)水(shuǐ)，缩表(biǎo)则(zé)令流动性(xìng)折价效应加剧，在全球(qiú)金融市(shì)场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行(xíng)业(yè)又(yòu)一张骨牌(pái)崩塌！第(dì)一共和银行股价周三(sān)盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩(suō)水约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实际(jì)存款较去年末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危(wēi)机频(pín)现，让A股机(jī)构(gòu)不再抱团银行股(gǔ)，银行部分(fēn)龙头股招行等承压，相较而言，工(gōng)商银行兔年以来(lái)表现抢眼(yǎn)，A股股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银行股价(jià)兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价(jià)大涨，涨幅透支(zhī)了(le)盈(yíng)利增速；二是“中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)”开(kāi)始风行(xíng)，市场风格(gé)转换。但二者市(shì)净率远(yuǎn)高于行业均值，难以赋予中特估概念中的回购(gòu)预期(qī)。

　　通达信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率(lǜ)和市净(jìng)率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼(wā)地，而沪深京三市A股的市盈率和市净率中(zhōng)位数分(fēn)别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场(chǎng)均(jūn)值，已是国(guó)家资(zī)本(běn)新战略。国家外汇局日前表示：“无论从市盈率还是(shì)市净率等指标(biāo)看，当前(qián)A股的估(gū)值相对偏低。”类似表态无疑是为(wèi)中字(zì)头股(gǔ)票(p现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子iào)点赞。

　　典型个股(gǔ)是(shì)，当前总市值(zhí)取(qǔ)代贵(guì)州茅台成为市值(zhí)“一哥”的中国移(yí)动，流通小盘(pán)+次新+绩优(yōu)概(gài)念让(ràng)其成为中特估龙(lóng)头(tóu)。

　　五月预(yù)期(qī)下跌空间不大(dà)

　　股市“红五月”之说，源自井喷式牛(niú)市带(dài)来的财富(fù)记忆(yì)。1992年5月(yuè)21日(rì)，上交所放开15只股票(piào)的涨跌幅限(xiàn)制，沪指(zhǐ)当日(rì)大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技股主导的行(xíng)情拉开(kāi)序幕(mù)。

　　自从1991年(nián)以来的32年(nián)里，沪指全(quán)年和5月份上(shàng)涨的(de)年份分别为18次和17次，二者同时上涨的(de)年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出(chū)现7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期(qī)间5月和全(quán)年同(tóng)步飘(piāo)红4次，5月份(fèn)这个风向(xiàng)标已不太(tài)灵光(guāng)。相(xiāng)比之下，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月(yuè)飘红5次(cì)，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余(yú)年份皆飘(piāo)红(hóng)。截至周四，沪指(zhǐ)4月份(fèn)上(shàng)涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不低(dī)。

　　以科(kē)技股(gǔ)为主题(tí)的(de)红五月行情能否再现(xiàn)？关键在要(yào)看两点：一(yī)是年内上涨(zhǎng)逾53％的互联网(wǎng)指数能否维(wéi)持强(qiáng)势行情。二是作为A股第二(èr)大行业指(zhǐ)数，电(diàn)气设备板块能否企(qǐ)稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元(yuán)，较(jiào)历史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁(níng)德时(shí)代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收(shōu)盘较(jiào)周三低位上涨一成(chéng)，或是否极泰来。

　　进入4月以(yǐ)来，沪深两市单日成交(jiāo)始终维(wéi)持在万亿元之上，市场(chǎng)人气并未退潮，只是(shì)风格(gé)轮换在加速。鉴于大(dà)盘重(zhòng)新回(huí)到(dào)W形整理(lǐ)格局(jú)，后市即使(shǐ)考验3200点(diǎn)附近的半年线(xiàn)和年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子