五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票(piào)通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国(guó)出(chū)口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱(qián)的(de)时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱(qián)的(de)时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多(duō)年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不(bù)断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一(yī)样去(q议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子ù)等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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