今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiāc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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