30年(nián)“不败(bài)”的可转债(zhài)信(xìn)仰，突然之间(jiān)出现厦门是几线城市呢“断崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌(diē)至31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此低价可转债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类(lèi)低价转(zhuǎn)债接连雪崩(bēng)。分(fēn)析认(rèn)为，资金开(kāi)始(shǐ)担(dān)心退市和(hé)违(wéi)约(yuē)风险，纷纷(fēn)出逃(táo)。

　　A股(gǔ)市场今天(tiān)也(yě)继续(xù)不乐观(guān)，自周二盘(pán)中(zhōng)冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持(chí)续回落，上证指数(shù)今天又跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创(chuàng)50指数也跌(diē)超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日(rì)有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前最牛(niú)的传媒娱乐(lè)领跌，大(dà)跌(diē)超4％，互联网、建筑(zhù)、有色(sè)等也跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游等行业(yè)逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是(shì)逆势抄底，全天净(jìng)买入(rù)13亿(yì)元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退(tuì)市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年(nián)没有过的可(kě)转债退市历史，在今年5月(yuè)一下被(bèi)打破，先是*ST蓝(lán)盾(dùn)宣告公(gōng)司(sī)和(hé)蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的(de)可(kě)转债没有出现正股和转债(zhài)退(tuì)市的历史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特(tè)锁定面值退市(shì)，搜特转债(zhài)持续暴(bào)跌(diē)，第2只打破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停(tíng)牌，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危(wēi)机之(zhī)下(xià)，搜特(tè)转债今日再(zài)度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特转(zhuǎn)债的(de)正(zhèng)股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发(fā)面值(zhí)退(tuì)市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情形，以(yǐ)及可能面临(lín)的违约。彻底带崩了整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似(shì)乎也(yě)不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股(gǔ)思创(chuàng)医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正(zhèng)股(gǔ)塞(sāi)力医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌(diē)超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价格跌(diē)破100元的低价转债(zhài)，而一厦门是几线城市呢年前市(shì)场还(hái)在(zài)关注“消灭”100元以下可转债，一度没有(yǒu)转债价格低于100元。如(rú)今(jīn)是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数周二(èr)在券商、银行等金融股(gǔ)带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳(tiào)水。然(rán)后持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻(fān)红后(hòu)，市场持续走(zǒu)低(dī)。

　　有(yǒu)分析表(biǎo)示(shì)，近期市场波动(dòng)加剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华泰证(zhèng)券近(jìn)日策略点(diǎn)评表示，4月新增社(shè)融、新(xīn)增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期(qī)，一季度冲量明(míng)显+票据利率下行(xíng)，数据走弱(ruò)在方向(xiàng)上不超(chāo)预期，但幅(fú)度(dù)较预期更(gèng)大。

　　三(sān)点(diǎn)指引：1）新增中(zhōng)长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新低，与地产(chǎn)销售回(huí)踩(cǎi)匹(pǐ)配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微厦门是几线城市呢升，基(jī)数效应外，主因C端(duān)新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在(zài)修复→全A非金融(róng)企业(yè)盈利全年(nián)或拾级(jí)而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及(jí)财(cái)报(bào)数据反映的(de)制造业库存(cún)及产(chǎn)能周(zhōu)期位置看(kàn)，弹性(xìng)或有(yǒu)限。金融数据再(zài)次(cì)印(yìn)证复苏(sū)成色需巩固(gù)，或(huò)提升政策(cè)加码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开(kāi)源(yuán)基金(jīn)近日(rì)也表示，后(hòu)续来看(kàn)市场(chǎng)回落(luò)空间有限：

　　第一、4月出(chū)口(kǒu)仍超(chāo)预(yù)期，外(wài)需(xū)仍有(yǒu)韧性。4月出口同(tóng)比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟(méng)相对强劲的需(xū)求均支撑了(le)外需，内需(xū)同样(yàng)在修复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第二、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国内看，4月政治(zhì)局会议仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动(dòng)性(xìng)大(dà)概率仍然维持(chí)宽(kuān)松，同样仍可能有增量(liàng)政策(cè)出台，对市场均是(shì)呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会(huì)议后市(shì)场基本已定(dìng)价美联储本轮加息已至(zhì)顶点，仍然存在区(qū)域银行风险(xiǎn)隐患(huàn)同时通胀仍在下行(xíng)下，后续(xù)海外(wài)流动性难更紧(jǐn)，外资对国内(nèi)市场的流出压力不大。

　　总体来看(kàn)，权(quán)重(zhòng)板(bǎn)块内部(bù)的分化(huà)，热门板块交易(yì)性的波动(dòng)是指数(shù)调整主(zhǔ)因(yīn)，但在内需修复(fù)、外需(xū)韧(rèn)性，且(qiě)国(guó)内政(zhèng)策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险(xiǎn)，震(zhèn)荡修复(fù)延续。

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