随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能(néng)在去(qù)年高基(jī)数(shù)的(de)基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退(tuì)预期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别(xiāng)对有限，因此对于(yú)年(nián)度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对(du疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别ì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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