今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理表示(shì)，预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的(de)消(xiāo)费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股(gǔ)基金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同(tóng)份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字(zì)的(de)主动权益基金近(jìn)400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为代表(biǎo)的港(gǎng)股(gǔ)数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不(bù)少知名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)在一季(jì)度(dù)加大了对港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的1.18％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年(nián)一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去(qù)年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明(míng)生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一(yī)年持有基(jī)金基(jī)金经理史博在一(yī)季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资机会(huì)：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产(chǎn)活动和市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发的银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息进入(rù)尾(wěi)部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加(jiā)大(dà)对政策(cè)优化下的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造(zào)，在经(jīng)历了过去2年(nián)的(de)合规整(zhěng)治及(jí)业(yè)务梳理后(hòu)，股(gǔ)价均处在价值(zhí)投(tóu)资(zī)区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出人(rén)工智能相关模型及(jí)应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作(zuò)为人(rén)工(gōng)智能(néng)赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港股数字(zì)经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市(shì)场方面(miàn)，港股市场大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利来(lái)源(yuán)于中(zhōng)国内(nèi)地，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利的环(huán)比增(zēng)长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港股盈利(lì)同比(bǐ)增速会较上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值(zhí)仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪(xù)影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好的买入机平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思会出现。生物医药行业仍(réng)将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随(suí)着中报业(yè)绩的释放(fàng)和(hé)四季(jì)度集(jí)采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公司可能会(huì)出(chū)现一定的调(diào)整(zhěng)，但是通过(guò)自下(xià)而上的方式生物医(yī)药行业(yè)仍(réng)将(jiāng)有(yǒu)机会选(xuǎn)出(chū)有(yǒu)较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，我们预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)且(qiě)即(jí)将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利的拐点，这是(shì)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思推动(dòng)两地市(shì)场向上(shàng)的(de)决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在(zài)低(dī)位、风险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注(zhù)三(sān)条(tiáo)投资主线：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹性的(de)机(jī)会：由(yóu)于中国经济修(xiū)复有望成为全球投资的(de)主线，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优(yōu)的行(xíng)业和(hé)板块更有(yǒu)望(wàng)受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较(jiào)大上修(xiū)空间；同(tóng)时(shí)部分龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部(bù)分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏(piān)的机会(huì)：关注在未(wèi)来经济周期中上行风(fēng)险显著大(dà)于下行(xíng)风险的行业(yè)。市场(chǎng)预期在低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利(lì)超预期(qī)的行业(yè)，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意(yì)愿提(tí)升的(de)高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机会，如(rú)通(tōng)信、石油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思