金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的(de)2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大变化的(de)背景下，日(rì)本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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