AI板块成为2023年最火爆(bào)的(de)板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣布试(shì)水人工智能、基(jī)金经理开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也(yě)有基金公司尝(cháng)试以AI试水投资(zī)者关系管(guǎn)理，更有基(jī)金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募基金2023年一(yī)季(jì)度(dù)报中，无论是(shì)成长(zhǎng)派(pài)、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长(zhǎng)期(qī)投资价值，但是对(duì)于短期人工智(zhì)能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下(xià)，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)试水

　　鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖>部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报中(zhōng)部(bù)分(fēn)内(nèi)容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人(rén)工智能对各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环境保护和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展为全球带来无数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式(shì)和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术的(de)健康、可持(chí)续(xù)发展，需(xū)要(yào)建立完善的法(fǎ)律法规和伦理准则，以保(bǎo)护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据安全(quán)并(bìng)防止滥用。在应(yīng)对挑战的(de)同时，也(yě)应(yīng)抓(zhuā)住人工智(zhì)能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这一(yī)领域的(de)创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重在(zài)季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方(fāng)向上，我们(men)坚定的看好人工(gōng)智(zhì)能对(duì)各个行业的改变(biàn)。他(tā)还(hái)专门(mén)谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核心(xīn)逻辑(jí)是(shì)提高效率，而高质量(liàng)发(fā)展的核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平(píng)台等提出(chū)自(zì)己(jǐ)想法。说(shuō)到数字(zì)化(huà)时，表示其本质是利(lì)用技术的手段，提(tí)升组(zǔ)织信(xìn)息计(jì)算、存(cún)储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美(měi)国是一(yī)个和(hé)互(hù)联网行(xíng)业一样(yàng)大规模的产业。在中国，依(yī)然(rán)处于产业的早期(qī)，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来越(yuè)意(yì)识到数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮数字化将会(huì)和(hé)人(rén)工智能深度融合，也会给(gěi)中国公司带来发(fā)展的机会。目(mù)前整个板块(kuài)的(de)估值(zhí)都到(dào)了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利(lì)用人工智能完(wán)成季报，也显示出人工智能确实开(kāi)始方方面面开(kāi)始影响我们的(de)生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批(pī)生态(tài)合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关(guān)系管理新模式，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一(yī)季度市场热点，不少基金(jīn)经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除(chú)了(le)科技(jì)成(chéng)长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是(shì)受益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业(yè)。前十(shí)大重仓(cāng)股中，除了海康威(wēi)视、金山办(bàn)公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字化(huà)、新(xīn)能源、互联网平台(tái)、创新药。我们认为，各个细(xì)分(fēn)行业的beta收(shōu)敛(liǎn)之(zhī)后，竞争力会重新成(chéng)为最重要的(de)增长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股的机(jī)会，特别是软件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金科技成长团(tuán)队中，有(yǒu)不少基金(jīn)经(jīng)理明确(què)看(kàn)好人工智(zhì)能带来(lái)的(de)投资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持(chí)软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺激下将迎来(lái)3年以上的景气周(zhōu)期(qī)，也(yě)是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的(de)序幕，带来以(yǐ)十(shí)年(nián)为(wèi)维度的产业变革机会，同(tóng)时配合(hé)2023年一(yī)季度的复(fù)苏和业(yè)绩修(xiū)复(fù)，以软件(jiàn)计(jì)算机为代表的(de)科技(jì)板(bǎn)块内会持续有个股投资(zī)机(jī)会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也表示(shì)，未来，毫无(wú)疑问人工智(zhì)能和可再生能(néng)源(yuán)将构成(chéng)未(wèi)来(lái)社会的基石(shí)。在当(dāng)下，随着(zhe)经济的(de)企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的(de)产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理的(de)基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)新入(rù)兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年(nián)年(nián)末的0持仓(cāng)，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工智能相关产业链(liàn)的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在(zài)一(yī)季度也(yě)进行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展(zhǎn)退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于(yú)对(duì)未来2年(nián)数字经(jīng)济的看(kàn)好。随(suí)着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生(shēng)产要素，高(gāo)质(zhì)量发展的核心在(zài)于(yú)全要(yào)素生产(chǎn)率的(de)提升，充分利用好云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应(yīng)用等，这是一(yī)个(gè)系统性工(gōng)程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具有(yǒu)成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投(tóu)资部总经理陶灿(càn)管理的基金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智(zhì)能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别(bié)是重点(diǎn)布局(jú)了人工(gōng)智(zhì)能(néng)技术(shù)创新带来的相关产业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金(jīn)经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)达了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但一(yī)季度(dù)并未加入对于(yú)AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他(tā)表(biǎo)示，过去一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代表的(de)科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型路(lù)线(xiàn)的(de)成功，这一(yī)成功比之(zhī)前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大(dà)的通用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次(cì)重大(dà)创新，未来多个行业(yè)将极大受益于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来我们应(yīng)该(gāi)更(gèng)加重视这一领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣(róng)在一季(jì)报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少(shǎo)见(jiàn)到对相关板块(kuài)的布(bù)局(jú)。他表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主可(kě)控和产(chǎn)业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生(shēng)更大(dà)、更持久的需求拉(lā)动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部(bù)分成(chéng)长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领航一季度前十(shí)大重仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质(zhì)发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能(néng)源板块的非理(lǐ)性行为，就如同去(qù)年三季度半导体及医(yī)药(yào)板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的机(jī)会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应该加大对(duì)能源板块(kuài)机(jī)会(huì)的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是不亚(yà)于互联(lián)网级别的技术要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新一(yī)轮(lún)科(kē)技浪(làng)潮带(dài)来的(de)全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常(cháng)庆幸有生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人(rén)工智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也(yě)会努力在火热(rè)的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正能够兑现长期业绩(jì)的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的(de)看(kàn)法(fǎ)也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年三四季(jì)度布(bù)局(jú)了不少人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少于(yú)市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已经(jīng)超(chāo)过(guò)了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说(shuō)这(zhè)次不一样，交(jiāo)易占比创新高代表(biǎo)了(le)主线(xiàn)行情(qíng)的(de)确立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的(de)热情在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这在今年初(chū)是想象不(bù)到的。就好(hǎo)比去年初我们(men)想象不到俄(é)乌冲(chōng)突，和(hé)后(hòu)来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对(duì)投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业链不同环节之(zhī)间将如何(hé)分配？市场当前认为的受益环(huán)节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不(bù)明就里的难题。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展是(shì)一(yī)个长期(qī)因素，我们还没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的(de)投资目标。

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