美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的(de)金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视(我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得(dé)不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益(yì)率推至了(le)当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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