近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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