本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思chí)逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表现(xiàn)缩量，绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两(liǎng)年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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