近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分质头部房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分chéng)销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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