在投资日经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大(dà)涨大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨(tǎo)论，“这(zhè)个日(rì)经正经不？”“还要有个(gè)跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日(rì)，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，对公司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折溢价率已经大幅回落。与此同时(shí)，科(kē)创50、创业(yè)板指继(jì)续受到资(zī)金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)，热门板块(kuài)传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为安”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺周(zhōu)期板块的长期配置(zhì)价值。

　　提(tí)示高(gāo)溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价(jià)已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两大公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格(gé)波动(dòng)较大(dà)。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投(tóu)资者关注二级市场交易价格溢价(jià)风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只产(chǎn)品溢价率(lǜ)都回落(luò)到4％以内，投资者的追捧(pěng)热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从(cóng)资金流向(xiàng)看(kàn)，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小(xiǎo)，昨日净流(liú)入资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，20分米等于多少米 20分米等于多少厘米目前(qián)跟踪日经指数的产品共有(yǒu)4只(zhǐ)，总(zǒng)规模5.4亿元(yuán)，今年(nián)以来资(zī)金净(jìng)流入(rù)2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品已经(jīng)达到27％，体现(xiàn)了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都是日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)益率(lǜ)（经汇(huì)率调整后），从(cóng)该指(zhǐ)数表现看，今(jīn)年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理告诉记(jì)者，日经ETF跟(gēn)踪(zōng)的(de)指数(shù)近期涨势(shì)较大，涨幅犀利(lì)，叠加产品流(liú)通盘不(bù)够大，短期内受到资金(jīn)的净买入(rù)，产生了供不应求的情况，就会推高二级(jí)市场价格，让价(jià)格走在指数(shù)涨幅(fú)的前面，这个情况(kuàng)就会产生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产(chǎn)是跟(gēn)踪日经(jīng)225指数表(biǎo)现的，如果短期(qī)出(chū)现高溢价，也(yě)就意味着(zhe)当前的价格超出(chū)了指数的涨幅，未来会回归到指(zhǐ)数正(zhèng)常走(zǒu)势和(hé)涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而高(gāo)溢价回归的过程(chéng)，就会(huì)产(chǎn)生二级市(shì)场价格的(de)下跌，因此，建议投资(zī)者不要(yào)盲目买入(rù)高溢价品种，避免下跌风险。”该基金(jīn)经理称(chēng)。

　　而从(cóng)日(rì)本股市表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今年(nián)年(nián)初以来日本股市持续(xù)上涨，日(rì)经225指数超越(yuè)30000点大关(guān)，达(dá)到(dào)120分米等于多少米 20分米等于多少厘米990年泡沫经(jīng)济破裂以(yǐ)来的(de)最高点。

　　中(zhōng)信建投证券认为，近(jìn)期日本股市上(shàng)涨受多(duō)重因素驱动：一是随着美(měi)联储加息预期下(xià)降和日央行紧缩预期上升，吸引国际(jì)资本回流(liú)日本市(shì)场；二是随着疫后经济活动复苏(sū)和去年日(rì)元持续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表现良好；三是(shì)今年(nián)东(dōng)京交(jiāo)易所提出(chū)将改革公司治理监(jiān)督机制。在这一(yī)改革下，预计部分低估值企业可能(néng)采取股票(piào)回购等方式提振(zhèn)股价，截至(zhì)本(běn)周，已有价值(zhí)3900万亿日(rì)元的股(gǔ)票被(bèi)宣布回(huí)购；四是(shì)近期部(bù)分利好消息带(dài)动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开、巴菲特(tè)赴(fù)日考(kǎo)察并表示大举(jǔ)投资(zī)日本股(gǔ)市等(děng)，推动(dòng)市(shì)场对日本股市(shì)的整体(tǐ)情绪(xù)提振(zhèn)。

　　也有基金经(jīng)理(lǐ)提示(shì)短期过(guò)快上涨(zhǎng)带(dài)来(lái)的(de)投资风险，并提示(shì)投(tóu)资者，海外(wài)投(tóu)资(zī)可能(néng)会涉及(jí)相(xiāng)关(guān)的汇率风险，对相关市场熟悉程(chéng)度(dù)不(bù)高等(děng)问题，建议投(tóu)资者在(zài)自己能(néng)力圈内投资，避(bì)免盲目追高(gāo)带(dài)来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流入(rù)资金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场热点(diǎn)ETF外，再来看下(xià)ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收(shōu)盘(pán)，全市(shì)场(chǎng)728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市(shì)场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿(yì)份，按照区间成交均价测算，净(jìng)流入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入(rù)方(fāng)向(xiàng)来(lái)看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿(yì)元，位(wèi)居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有(yǒu)1亿元以上(shàng)资金(jīn)的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入资金居前，都(dōu)超(chāo)过了2亿元资(zī)金体量。另(lìng)外，触底反(fǎn)弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注，净流入资金相对居前(qián)。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年以来净(jìng)流入(rù)资(zī)金最多的是易(yì)方(fāng)达创业板ETF，今年净(jìng)流入资(zī)金165亿元(yuán)，位(wèi)居行业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净(20分米等于多少米 20分米等于多少厘米jìng)流入70亿(yì)元、67亿元，都位居(jū)行业(yè)前(qián)列。

　　而今(jīn)年景气度回(huí)升的半(bàn)导体、酒ETF，具(jù)备(bèi)估值吸引力的医疗、恒生互联网等(děng)，也都受到资(zī)金的(de)追逐，净流入资金都在(zài)50亿(yì)元体量(liàng)及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板(bǎn)相关指数的“越跌(diē)越买(mǎi)”，华(huá)安(ān)基金(jīn)指数与量化投资部表示，随(suí)着前(qián)期创业(yè)板50指数的回(huí)调，当前估值已来到30倍(bèi)的(de)历史低位区间，且一季(jì)报显(xiǎn)示成分股(gǔ)净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关(guān)注板块趋势(shì)反(fǎn)转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策(cè)层面，4月底的政治局(jú)会议(yì)提(tí)出“要夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)。要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设(shè)施(shī)建设(shè)和配(pèi)套(tào)电(diàn)网改造(zào)。要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险”，这宣(xuān)示着国内经(jīng)济发展动能要(yào)加快转变，新(xīn)能源及(jí)人(rén)工智能将是经济转型的(de)两大动能，汇聚战略性新兴产业(yè)的创业板持续受益于政(zhèng)策红(hóng)利，该机(jī)构建(jiàn)议关注创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇(yù)资金净(jìng)卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流失4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿(yì)元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有(yǒu)超过1个亿(yì)的资金净流出(chū)。

　　行业和主(zhǔ)题(tí)ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期(qī)出现阶段性行(xíng)情的板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品净流(liú)出资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出现百亿体量的资金(jīn)净(jìng)流出(chū)。上(shàng)证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行(xíng)业和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然(rán)部(bù)分(fēn)热门主题行(xíng)业的(de)资金(jīn)出现(xiàn)流出，但(dàn)部分机构仍(réng)建议从中长(zhǎng)期角度，观察各类板块的投(tóu)资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计(jì)复(fù)苏(sū)仍是中国经济中长期的趋势，但市场(chǎng)展现出更多结构性机(jī)会，当前(qián)市场对(duì)题材(cái)的追捧热(rè)度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主因(yīn)前期涨幅较大(dà)，炒作有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议继(jì)续关注资(zī)金合力最强的人工智能与央企(qǐ)相关品种(zhǒng)，中期(qī)在(zài)市场炒作(zuò)热度回落、且(qiě)经济复苏趋(qū)势确立(lì)后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是(shì)大众消(xiāo)费等领域；而长期来看(kàn)，可以积极关(guān)注数字(zì)化对生(shēng)产(chǎn)力的提升(shēng)，重点(diǎn)关(guān)注计(jì)算机(jī)、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 20分米等于多少米 20分米等于多少厘米