金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时(shí)点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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