近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中(zh庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ōng)特估(gū)行情持续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司价值(zhí)重估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相(xiāng)关(guān)板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统(tǒng)计，平(píng)均(jūn)涨幅居前的方向(xiàng)为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝国庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股获逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍(réng)在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期行(xíng)情在(zài)热点题(tí)材上(shàng)体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以(yǐ)及(jí)存(cún)在优(yōu)质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板(bǎn)块和(hé)标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通(tōng)信(xìn)运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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