财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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