大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄alt="是真的！有基(jī)金经(jīng)理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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