金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投(t上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗óu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等(děng)到(dào)了(le)被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自(zì)己的确被低(dī)估了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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