为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.阴肖有哪几个生肖56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋(móu)。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)阴肖有哪几个生肖、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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