OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技，引(yǐn)发了公募(mù)REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江RE隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体IT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的(de)事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡(dàng)走低(dī)，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只产业园(yuán)区(qū)基(jī)础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报(bào)中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇(yù)突(tū)发(fā)事(shì)件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险规避的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不会(huì)从根(gēn)本(běn)上(shàng)影响其(qí)内外价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士(shì)表示，今(jīn)年(nián)整体(tǐ)REITs市(shì)场表(biǎo)现低(dī)迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年(nián)内二级(jí)市场跌幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的产(chǎn)品具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价(jià)值，很适(shì隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)合稳健类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳过(guò)度对经(jīng)营现(xiàn)金流没有(yǒu)造(zào)成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至(zhì)得这(zhè)么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过(guò)，他也(yě)强(qiáng)调，最(zuì)终还(hái)是落到(dào)租金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科技(jì)是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产(chǎn)张润(rùn)大厦(shà)的重(zhòng)要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下(xià)降事项，一度(dù)二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关(guān)事(shì)项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级市场价格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的(de)扩募说明会(huì)上(shàng)，运营团队(duì)表(biǎo)示了(le)对张江(jiāng)光大园项目(mù)的信(xìn)心，预计签(qiān)署意(yì)向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目出租率将(jiāng)得到(dào)回升(shēng)。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了市(shì)场(chǎng)各方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的(de)原始权益人(rén)相关负责人坦言，事(shì)发突(tū)然确实始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区(qū)国资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户(hù)还是(shì)比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意向(xiàng)面积超(chāo)过了(le)2万方。从意(yì)向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际租户需要(yào)一(yī)些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力(lì)与时间赛(sài)跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江光(guāng)大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租(zū)户，之(zhī)前的空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释(shì)，张(zhāng)江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正常情(qíng)况，而(ér)这(zhè)次(cì)项目的(de)大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前(qián)市场情(qíng)况已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况没(méi)有得到及时修(xiū)复(fù)后，张江(jiāng)这边也作了一(yī)定(dìng)的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异(yì)化，张润(rùn)大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层以一(yī)千平的(de)面积为主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租(zū)户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后，新(xīn)老资(zī)产的管理人都变成(chéng)了(le)一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合(hé)营销方面能更加充分发挥(huī)协同效应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负(fù)责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示(shì)，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科(kē)目前(qián)在管(guǎn)资产约五百万(wàn)方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产上市平(píng)台目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们(men)实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这和(hé)我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发(fā)展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)除(chú)万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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