五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而(ér)已。现在(zài)来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yu欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好án)霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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