公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)为什么福建女人不能娶5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽为什么福建女人不能娶然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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