近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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